Queda Rápida

O que é um flash crash?

Flash crashes são quedas rápidas e súbitas no valor de mercado ou no preço das ações; essa queda se recupera rapidamente, muitas vezes em 24 horas ou menos.

Essas quedas dramáticas podem ocorrer devido a vendas massivas de ações, negociações de alta frequência, reações de programas de negociação por computador, algoritmos ou uma série de outros fatores que podem ser difíceis de identificar devido à velocidade de recuperação.

Prever ou evitar flash crashes é difícil, mas não impossível. Usar uma plataforma de negociação de corretagem ajuda a analisar transações de mercado e avaliar o risco geral de negociação. Muitos investidores usam essas plataformas em nome de seus clientes como parte de seus serviços. Essas plataformas determinam a probabilidade de um flash crash, não se eles definitivamente acontecerão ou não.

Causas dos flash crashes

Descobrir o que desencadeia os flash crashes é um mistério difícil de resolver, especialmente à medida que a tecnologia continua a evoluir.

A verdadeira resposta é que os flash crashes podem ser causados por uma série de diferentes indivíduos, empresas e até mesmo computadores – qualquer coisa poderosa o suficiente para trabalhar rapidamente em escala. Mais pesquisas são necessárias para realmente entender por que os flash crashes acontecem e o que exatamente os causa, mas alguns exemplos de causas mais comuns e gerais são:

• Negociação de caixa preta. Também conhecida como negociação algorítmica, é uma maneira para os negociadores de ações usarem computadores para encontrar estratégias eficazes de compra e venda. Isso acelera significativamente o processo de negociação de uma forma que se move rápido demais para o mercado acompanhar.
• Negociação de alta frequência. Essa causa consiste em uma coleção de coisas, incluindo horizontes de investimento de curto prazo, negociação de valores mobiliários ou qualquer outra ação de alta velocidade ou alta rotatividade dentro do mercado.
• Algoritmos de computador. À medida que a tecnologia se torna mais avançada e o mercado de ações depende de computadores e da internet para funcionar, os computadores têm colocado cada vez mais o mercado em risco de flash crashes ao corrigir excessivamente em resposta a negociações ou quedas de preços.

Maneiras de prevenir flash crashes

Embora ainda haja muito que permanece imprevisível com os flash crashes, algumas medidas foram implementadas para reduzir a chance de um ocorrer.

Os algoritmos de computador e as tecnologias continuam a melhorar e aumentar a segurança geral, o que torna o processo de negociação geral melhor, além de prevenir flash crashes.

NASDAQ e outras instituições financeiras e bolsas globais implementaram uma série de mudanças em mecanismos de segurança e negociação na última década para ajudar a diminuir o risco de flash crashes ou reduzir os danos causados se um ocorrer. 

Algumas dessas medidas incluem disjuntores de mercado que podem criar uma pausa ou parada completa na atividade de negociação se um comportamento incomum ou potencialmente prejudicial for detectado. Além disso, as bolsas não podem mais ser acessadas por meio de uma conexão direta.

Exemplos de flash crashes

O flash crash do Dow em maio de 2010 foi o primeiro. Em menos de 10 minutos, o Dow caiu 1.000 pontos e custou $1 trilhão em patrimônio. Este flash crash foi devido a um indivíduo participando de spoofing, que é o processo de fazer os preços das ações parecerem subir e vender esses preços falsos para obter lucro. 

Outros exemplos incluem:

• 2012: O flash crash da NASDAQ. Três horas de negociação foram perdidas quando a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) não conseguiu entender um servidor da NASDAQ.
• 2013: O segundo flash crash da NASDAQ. Um acúmulo de $500 milhões em perdas ocorreu quando a primeira oferta pública de ações do Facebook foi lançada.
• 2014: O flash crash dos títulos. O rendimento da nota do tesouro caiu de 2,02% para 1,86% em minutos.
• 2015: O flash crash da NYSE. Por mais de três horas, toda a negociação dentro da NYSE parou e resultou em uma perda de 40% do volume de negociação.
• 2016: O flash crash da libra esterlina. O valor da libra caiu mais de 6% em relação ao dólar em dois minutos; isso foi provavelmente resultado de temores do Brexit.
• 2017: O flash crash do Ethereum. Em apenas alguns segundos, o preço do Ethereum caiu de centenas de dólares para meros dez centavos.
• 2021: Os flash crashes de criptomoedas. 2021 foi repleto de flash crashes de criptomoedas, e este ano certamente não foi o primeiro em que aconteceram. No início de 2021, os preços do Kraken caíram pela metade; em setembro, muitas criptomoedas experimentaram um flash crash com uma perda estimada de mais de $400 bilhões. O preço do bitcoin também caiu significativamente. 
• 2022: O flash crash do mercado de ações europeu. Muitas ações europeias caíram abruptamente de preço, tudo por causa de um erro manual. O Citigroup assumiu a responsabilidade e corrigiu o problema no mesmo dia.